زی‌کش (Zcash) از توکنی فراموش‌شده تا پربازدیدترین رمزارز نوامبر ۲۰۲۵

نکات کلیدی

• ZCash بیش از 10 برابر رشد کرده است و بار دیگر در لیست ارزهای دیجیتال بزرگ با ارزش بیش از 10 میلیارد دلار قرار گرفته است.
• در اواسط نوامبر، ZEC با پشت سر گذاشتن بیت کوین و XRP، به پرمعامله ترین دارایی در صرافی Coinbase تبدیل شد.
• عوامل رشد: نصف شدن در سال 2024، افزایش تراکنش های محافظت شده و مدل حکومتی جدید NU6.1 که به دارندگان توکن کنترل بودجه توسعه را می داد.
• تحلیلگران در مورد این افزایش اختلاف نظر دارند. برخی آن را به عنوان “اوج احساسی” و برخی آن را نشانه ای از تاثیر دوران قوانین سختگیرانه ضد پولشویی می دانند.

پرش غیرمنتظره ZKash; از سکوت خبر تا بالای جدول جستجو

برای سال‌ها، ZCash یکی از پروژه‌های آرام و کم حاشیه در دنیای ارزهای دیجیتال بوده است.

در حالی که بیت کوین، اتریوم و میم کوین در مرکز قرار گرفتند، زی کش تا رسیدن نوامبر 2025 در حاشیه باقی ماند.

در عرض چند روز، ZEC در صدر جستجوهای کاربران در Coinbase قرار گرفت.

در این رابطه بخوانید: سازنده ارز دیجیتال چیست؟ مزایای آن چیست؟

بر اساس تصویری که توسط مشاور ZCash Thor Thorns ارسال شده است، ZEC حدود 52000 جستجو در این پلتفرم انجام داده است، در حالی که XRP حدود 41000 و 39000 جستجو برای بیت کوین ثبت شد.

در همین حال، قیمت ZCash رشد باورنکردنی داشته و با جهش چهار رقمی نسبت به سال گذشته، به گروه ارزهای دیجیتال با ارزش بازار بزرگ بازگشته است.

چگونه ZCash از یک پروژه فراموش شده به یک ستاره بازار تبدیل شد؟

ZCash در سال 2016 راه اندازی شد. شبکه اثبات کار (PoW) با حداکثر عرضه 21 میلیون سکه. مشابه بیت کوین اما با قابلیت انجام تراکنش های خصوصی بر اساس شواهد دانش صفر.

برای مدتی، ZCash به عنوان یک “پروژه علمی با قیمت واقعی” شناخته می شد و کانون توجه کارشناسان رمزنگاری و حامیان حریم خصوصی بود.

اما با افزایش فشارهای نظارتی، بسیاری از صرافی‌ها ارزهای دیجیتال خصوصی را کنار گذاشتند و Monero (XMR) جای آن را در میان کاربران آگاه به حریم خصوصی گرفت.

ZKash به تدریج از سرفصل ها ناپدید شد. حجم معاملات کاهش یافت، اشاره‌های رسانه‌های اجتماعی کاهش یافت و تا سال 2024، این ارز دیجیتال مانند یادگاری از دوران گذشته به نظر می‌رسید.

نقطه عطف: نصف شدن، رشد معاملات خصوصی و حکمرانی جدید

اما رشد اخیر ZCash تصادفی نبوده است. این پروژه در دو سال گذشته بی سر و صدا در حال بازسازی زیرساخت های خود بوده است.

🔹 تاثیر نیم سال 2024

در 23 نوامبر 2024، نصف سوم ZCash پاداش استخراج را از 3.125 ZEC به 1.5625 ZEC کاهش داد و عرضه روزانه را از تقریباً 3600 سکه به 1800 سکه نصف کرد.

عرضه کم و سیاست پولی شفاف جامعه ارزهای دیجیتال را به پیشنهاد ZCash به عنوان «پول سالم» جدید سوق داده است.

همچنین بخوانید : بهمن چیست؟ مزایای آن چیست؟

🔹افزایش قابل توجه تراکنش های محافظت شده

طبق تحقیقات Coinbase، موجودی ZEC در آدرس های خصوصی از 1.7 میلیون به حدود 4.5 میلیون سکه افزایش یافته است و تنها در سه هفته گذشته بیش از 1 میلیون سکه وارد استخرها شده است.

بیش از 27 درصد از عرضه در گردش ZCash اکنون به صورت پوششی نگهداری می شود. نشانه ای از استفاده واقعی کاربر، نه فقط حدس و گمان.

🔹 مدل حاکمیت NU6.1

در 24 نوامبر 2025، ارتقاء NU6.1 فعال شد که 8٪ از پاداش استخراج را به صندوق کمک های اجتماعی و 12٪ را به وجوه تحت کنترل دارندگان ZEC اختصاص می دهد.

به این ترتیب برای اولین بار جامعه می تواند تصمیم بگیرد که چگونه میلیون ها دلار سرمایه عمرانی تخصیص دهد. رویکردی که می تواند مسیر پروژه را تا نیمه بعدی در سال 2028 تعیین کند.

تصویر عمومی را از “Privacy Icon” به “Responsible Asset” تغییر دهید

با تشدید مقررات جهانی ضد پولشویی (AML)، برخی از سرمایه گذاران Zcash را نمادی از “حریم خصوصی مسئولانه” می دانند. پروژه ای که تعادلی بین رازداری و حاکمیت قانون ایجاد کرد.

به گفته کارشناسان رند اروپا، استفاده مجرمانه از ZEC در وب تاریک بسیار محدود است و بیت کوین ارز اصلی فعالیت های غیرقانونی است.

بازگرداندن حریم خصوصی، هک مونرو، و قوانین جدید ضد پولشویی؛ چه چیزی باعث رونق Zcash شد؟

ترکیب مشخصی از روایت و زمان بندی باعث شده است که Zcash از سایه ها بیرون بیاید و به یکی از داغ ترین موضوعات در بازار ارزهای دیجیتال در نوامبر 2025 تبدیل شود.

🔹بازگشت تمرکز بر حریم خصوصی پس از هک بزرگ مونرو

رونق Zcash زمانی آغاز شد که یک نقص امنیتی بزرگ در شبکه Monero اعتماد کاربران را به قدیمی‌ترین ارز دیجیتال حریم خصوصی متزلزل کرد.

کارشناسان شروع به جستجوی جایگزینی با حکمرانی فعال و یک مسیر تبلیغاتی شفاف کردند. با به روز رسانی شبکه در راه و داستان نصف شدن در پس زمینه، ZCash به سرعت خود را به عنوان یک گزینه آماده برای پر کردن این خلاء نشان داد.

قوانین سختگیرانه تر برای معاملات ناشناس

در همین حال، قوانین جدید ضد پولشویی (AML) و اجرای قوی تر قانون سفر، دامنه ارزهای دیجیتال کاملاً ناشناس را محدود کرده است.

در چنین حالتی، مدل ZCash که حریم خصوصی اختیاری و کلیدهای قابل بازرسی (کلیدهای نمای قابل کنترل) را ارائه می‌کند، برای سازمان‌های مجری قانون و سرمایه‌گذاران نهادی جذاب‌تر می‌شود.

نتیجه این سه عامل راه را برای داستان جدیدی برای ZEC هموار کرد، درست زمانی که بازار به دنبال «گزینه بعدی» بود.

افزایش جستجوی کاربر در Coinbase. 52 هزار بار «زی کش» در ماه نوامبر

بر اساس اطلاعات منتشر شده توسط ZCash Advisor، تعداد جستجوهای ZEC در صرافی Coinbase در اواسط نوامبر به حدود 52000 بار رسید. در حالی که XRP حدود 41000 جستجو و بیت کوین 39000 جستجو داشت.

این آمار نشان دهنده افزایش قابل توجه کنجکاوی کاربران جوان است.

خارج از صرافی، داده‌های شبکه‌های اجتماعی مانند X و Reddit رشد مشابهی را در تعداد پست‌ها و مکالمات نشان می‌دهند.

در واقع، نوامبر ماهی بود که ZCash به ذهن کاربران اصلی بازار ارزهای دیجیتال بازگشت.

جهش احساسی یا واقعی؟

اگر فقط به نمودار قیمت نگاه کنیم، این حرکت را به راحتی می توان یک “تاپ سکسی” نامید.

بین اواخر سپتامبر و اوایل نوامبر، ZEC از محدوده 70 دلار به بیش از 700 دلار رسید که بیش از 1000٪ در پاییز و 500٪ فقط در یک ماه افزایش یافت. سپس شاهد اصلاح قیمت حدود 30 درصدی بود.

Coinbase گزارش داد که حجم معاملات در معاملات آتی ZCash در 7 نوامبر به 10 میلیارد دلار رسید و میزان بهره باز در بازار مشتقات به طور پیوسته در حال افزایش است. نشانه هایی که معمولا در دوره های گمانه زنی شدید ظاهر می شوند.

با این حال، دیگر تحلیلگران این افزایش را واقعی و نه فقط یک حباب احساسی می دانند.

علل آن:

• نصف شدن عرضه روزانه پس از سال 2024
• تراکنش های محافظت شده به بیش از 25 درصد عرضه در گردش افزایش می یابد
• مدل تامین مالی شفاف و جامعه محور NU6.1

اگر این عوامل ثابت بمانند، هرگونه اصلاح قیمت می تواند صرفاً بازنشانی به محدوده بالاتر باشد، نه پایان روند.

اما همانطور که همیشه در بازار ارزهای دیجیتال دیده‌ایم، تشخیص تفاوت بین تغییر روایت و تغییر واقعی همیشه دشوار است.

نگاهی به پیشینه تاریخی: 1300 درصد پرش قبل از تولد زی کش

جالب اینجاست که قبل از عرضه رسمی ZCash در اکتبر 2016، معاملات آتی OTC مرتبط از 18 دلار به 261 دلار در عرض شش هفته افزایش یافت. این به معنای رشد بیش از 1300٪ بر اساس هیجان فناوری حفظ حریم خصوصی است.

داستان ZCash فقط یک تمثیل قدیمی نیست. بلکه آینه ای از رفتار کل بازار ارزهای دیجیتال است.

گاهی اوقات بازارها به دارایی هایی باز می گردند که بی سر و صدا اقتصاد داخلی خود را اصلاح کرده اند، مدیریت را بهبود بخشیده اند و منتظر داستان مناسب بوده اند.

در سال 2025، داستان حریم خصوصی است.

نگرانی‌های فزاینده در مورد افشای داده‌ها، قوانین سخت‌گیرانه‌تر ضد پولشویی، و خستگی با بلاک‌چین‌های کاملاً شفاف، فضایی را برای ارزهای دیجیتال با «حریم خصوصی خرد مسئولانه» ایجاد کرده است که در عین حال، هدف مستقیم رگولاتورها نیست.

خلاصه بازار و درس

1. داده‌های جستجو از صرافی‌ها (مانند Coinbase) می‌تواند نشانه اولیه علاقه کاربران جوان‌تر باشد، اما معمولاً در همان زمانی ظاهر می‌شود که FOMO به اوج خود می‌رسد.

2. در دنیای ارزهای دیجیتال، هیچ داستان گمشده ای وجود ندارد. فقط دوره هاست

اگر ZCash بتواند میراث قدیمی خود را به داستانی جدید تبدیل کند، پروژه های فراموش شده دیگر ممکن است به زودی دوباره متولد شوند.

ترجمه مجله خبری نبوتو